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POR QUÉ BAJÓ EL PRECIO DEL BARRIL

Las incertidumbres económicas ya son parte de una estrategia para el mercado y su control. El martes 5 de julio del 2022, Estados Unidos dio un manotazo en la economía a nivel mundial. Muchos no percibieron la...

14 de julio, 2022

Ramses Pech

Eran las 7:00 de la mañana y estaban por abrir los mercados en el continente americano (específicamente en la hora pacífico). El precio de barril fluctuaba el WTI entre los 107 a 108 dólares, y para las 10:00 am el precio cayó por debajo de los 100 dólares en forma súbita¹. Esto se ligó a las declaraciones que llevaban meses como un rumor, y que fueron confirmadas por los mercados, en el que se especulaba una recesión en EEUU para finales del 2022. Esta incertidumbre hizo que bajara el precio del barril tipo Brent, WTI y todos a nivel mundial. Al mismo tiempo, el dólar americano se apreciaba respecto a otras monedas, como podemos observar con el tipo de cambio² respecto a la moneda mexicana.

El origen para que el rumor fuera convertido en una incertidumbre tangible comenzó entre el 5 y 17 de junio, cuando vimos a un precio de barril WTI entre los 115 a 123 dólares. El 14 de junio tenía el precio por barril de 123 dólares, el más alto en el intervalo evaluado. El día 11 de junio en el mercado de EEUU se incrementó el precio de la gasolina regular a un promedio nacional por arriba de 5 dólares el galón (27 pesos el litro). Lo anterior causó una gran preocupación por haber empezado la temporada de mayor conducción de vehículos en EEUU. Las proyecciones indicaban que de mantener este precio e incrementando, podría originarse una mayor inflación y ocasionar un incremento en forma más violenta de las tasas de interés por parte del Banco Central.

El gobierno, al no poder dar un subsidio directo a los combustibles para minorar los precios, empezó a idear una estrategia. Su objetivo era el de no dejar de incrementar al precio de los combustibles para parar la tendencia de la inflación y que la demanda no bajara. No hacerlo traería como consecuencia una recesión antes del tiempo que está programada en tenerla.

Cómo se logró bajar el precio de la gasolina en los 30 días que duró esta estrategia:

El presidente, el 14 de junio³ envía una carta en forma abierta, sin acusar o dirimir a las empresas que están en un mercado abierto de combustibles, principalmente a las refinerías. La parte de centrar de esta misiva, indicó que en marzo el precio del petróleo crudo fue de alrededor de 120 dólares, y la gasolina regular tenía un costo de 4.25 dólares el galón, pero hoy cuesta por arriba de los 5 dólares (75 cts.+), si el precio del barril es el mismo. Esta variación observada, indicaba altos márgenes de ganancia para refinar el petróleo en gasolina, diésel y otros productos refinados, y los cuales eran absorbidos por el consumidor. Indicándole al que llenaba su tanque en ese momento, que no era cuestión del mercado o una política errónea los altos precios, sino que derivaba de que alguien de la cadena no estaba en lo justo. El alto margen, creció derivado de que las refinerías no estaban produciendo la misma cantidad, y habían mantenido los costos operativos, creando una incertidumbre de no poder cubrir la demanda del mercado interno. En la carta en cuestión, indicaba “Las empresas deberán aumentar el suministro de gasolina, diésel y otro producto refinado que está produciendo y suministrar al mercado de los Estados Unidos, para bajar la incertidumbre respecto a disponibilidad. Sacrificando las empresas ganancias”.
El día 23 de junio⁴, surge una propuesta del eliminar los impuestos federales y estatales, y que son alrededor en forma nacional en promedio⁵ de 49.42 (2.61 pesos por litro) centavos por galón para gasolina regular y 57.06 (3.01 pesos por litro) para el diésel para el 2022. Esto sumaría bajar los precios ante un precio de barril, a donde observaba que los contratos al futuro mantenían un precio por arriba de los 110 dólares de junio a agosto. Esto podría ocasionar una recesión anticipada.

Ante la situación de que no bajaban los precios de la gasolina regular principalmente, usaron a los mercados financieros ante una inminente recesión de Estados Unidos, volviendo tangible a la incertidumbre de la recesión y soltando al toro para ver qué sucedía. Al emitir la carta al mercado, bajaron algunos centavos los precios de los combustibles, pero no los suficientes para poder ayudar al consumidor, y la propuesta de quitar los impuestos no observó variación alguna en los precios en el mercado debido a que depende de las decisiones y votaciones de las cámaras de representantes. Cabe recordar que en esta última propuesta podrían verse afectados algunos estados, al no recaudar estos impuestos. Por tal motivo, el mercado financiero de EEUU meció la cuna para bajar los precios de barril, y de un tajo bajó los precios a donde quería que estuvieran.

Entre las propuestas e incertidumbres, hoy el precio promedio tiene una reducción del 7%⁶ (32 centavos de dólar=1.30 pesos por litro), en el dado caso que aprueben eliminar los impuestos esto podría acumular en más de un dólar. Pero solo será en la temporada de alta conducción, la cual termina en agosto.

Esto beneficiará a México debido a que tomamos de referencia al mercado de EEUU, para calcular los precios a los combustibles, ayudando a reducir el estímulo adicional y desaparecerlo, y poder cobrar el IEPS al consumidor. Recordemos que México controla los precios⁷, hoy el estímulo es un egreso, cuando el modelo es tener ingresos.

¹https://twitter.com/economiaoil/status/1544385151349686272?s=20&t=uyjVxF1No4pLuI2i5O1xcA

²https://www.banxico.org.mx/apps/gc/tipo-cambio-grafica-coyuntura.html

³https://twitter.com/economiaoil/status/1537119863440908290?s=20&t=uyjVxF1No4pLuI2i5O1xcA

⁴https://twitter.com/economiaoil/status/1540035928516923395?s=20&t=uyjVxF1No4pLuI2i5O1xcA

⁵https://twitter.com/economiaoil/status/1540035935903125506?s=20&t=uyjVxF1No4pLuI2i5O1xcA

⁶https://twitter.com/economiaoil/status/1546159749984559116?s=20&t=uyjVxF1No4pLuI2i5O1xcA

⁷https://twitter.com/economiaoil/status/1546473724458713089?s=20&t=t2b0JNPAeqdArTJRiQ1A6A

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Ramses Pech

Cuenta con 22 años de experiencia en la industria de hidrocarburos, energía geotérmica, energía y economía. Actualmente se desempeña como asesor en proyectos de energía y economía para la industria privada y gobiernos estatales. Principalmente se ha enfocado en la evaluación técnica y de proyectos, análisis de mercado y negocios estratégicos. Ingeniero Químico especializado en procesos petroquímicos por la Universidad Autónoma del Carmen; Maestro en Gestión de Empresas Internacionales por el Tecnológico de Monterrey. Colaborador en diversos medios escritos y electrónicos.

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